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10年期美债收益率连日大跌释放什么信号?华尔街交易员:若继续下行美股或迎5%回调

李爱琳第一财经

  周四十年期美债收益率触及1.25%。

  由于对疫情反弹的担忧,十年期美债收益率连跌四个交易日,周四早盘一度跌至1.25%,日内维持在2月以来的低位。

  而引发担忧的除了德尔塔病毒,还ub8优游国际登录另一个名为Lambda的新型变种病毒,该病毒已引起多国ub8优游国际登录共卫生部门和专ub8优游国际登录的关注,已传播至全球大约30个国ub8优游国际登录和地区,世界卫生ub8优游国际登录织将其列为“待观察变种”。

  嘉盛集团(Gain Capital)全球研究主管韦勒(Matt Weller)对第一财经记者表示,美债收益率暴跌属于意料之外也在情理之ub8优游国际登录,究其原因,存在两方面因素。第一,更具传染性的变异病毒德尔塔在全球蔓延引发避险情绪,市场对于ub8优游国际登录期的美国经济复苏和就业增ub8优游国际登录没ub8优游国际登录太过强劲的信心,对通胀交易的热情开始褪去;第二个原因是流动性泛滥,“美国银行间体ub8优游国际登录的流动性实在太过充裕,只要债券价格一ub8优游国际登录回升,债券就会被投资者抢购,导致收益率降低”。

  纽交所交易员瓦尔代兹(Alan Valdes)则告诉第一财经记者,即便已ub8优游国际登录接近一半美国人完全接种疫苗,疫情仍然具体不确定性,全球ub8优游国际登录在经受疫情重新抬头的考验。“在美股处于历史高位之际,交易员决定暂时休整,观望事态发展,这是造ub8优游国际登录美股今天承压的原因。”他预期,未来的经济复苏程度将逊于市场预期,整个夏季,美债收益率和美股ub8优游国际登录将趋向下行。

  机构调整头寸

  另ub8优游国际登录分析认为,美债收益率下跌源于机构投资者暂时的头寸调整。财富管理ub8优游国际登录ub8优游国际登录Sanders Morris Harris主席鲍尔(George Ball)表示,过去几个月,许多基金经理押注十年期美债收益率趋势上行,于是大举做ub8优游国际登录美国国债。但美联储最新议息纪要显示,虽然联储官员已在6月会议上讨论如何缩减买债规模,但美联储并不急于正式实施,重申货币政策应该保持耐心。“许多基金经理在纪要ub8优游国际登录布之后转变看法和策略,平仓了他们的美债ub8优游国际登录头头寸,此举抬高了债券价格,导致收益率下降。”他说。

  摩根大通一项客户调查亦显示,截至7月6日当周,针对美债的净ub8优游国际登录头头寸降至 4月底以来的低位,而多头头寸则处于 3月底以来的最高水平。

  蒙特利尔银行(BMO Capital Markets)美国利率策略主管林根(Ian Lyngen)在发送给第一财经的报告ub8优游国际登录预测,短期内,十年期美债收益率将在1.25%~1.5%区间盘整,他倾向于认为,当前的债市交易缺乏经济基本面的支持和明显的触发因素,令其质疑收益率继续下行的可持续性。

  美股短暂调整?

  此前一日,标普500指数和纳指刚创下新高,周四,美股承接全球股市疲弱,三大股指均跌约0.8%。

  富国银行股票策略主管哈维(Christopher Harvey)在一份报告ub8优游国际登录表示,没ub8优游国际登录任何迹象显示,美债收益率暴跌将于近期完结。

  “如果十年期收益率跌穿1.25%,那么基金经理会认为某些方面出现大麻烦。在二季度财报季到来之前,美股回调5%的概率会大大提升。”他称。

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